Почему цены на заправках растут

Кайл Оттенхаймер, Money Morning • 31 августа 2023 г.

Начать разговор

Такое ощущение, что давным-давно заправка бензобака выглядела вот так…

На самом деле прошло всего полтора года.

Но хотя с тех пор мы и почувствовали облегчение от помпы, эта отсрочка начинает исчезать.

После того, как с марта 2023 года цена на сырую нефть находилась ниже 80 долларов за баррель, в августе цена на сырую нефть выросла до самого высокого уровня с ноября 2022 года.

Конечно, если исключить прошлый год, цена на нефть 11 августа в $85,59 за баррель будет самой высокой с 31 октября 2014 года.

Подобные действия ставят под угрозу усилия председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла и компании по сдерживанию инфляции.

Конечно, нефть — сложный товар, на который влияют факторы, неизвестные большинству других стран.

Вот почему инвесторы должны выяснить, является ли рост цен признаком будущих инфляционных проблем. Или продукт уникального уравнения нефти…

Игра сфальсифицирована

Как инвесторы, мы понимаем основную концепцию спроса и предложения.

Чем выше спрос на товар или актив, тем меньше предложение, тем сильнее растут цены на этот продукт… по крайней мере, до тех пор, пока не будет достигнуто разрушение спроса.

И мы часто сталкиваемся с точками разрушения спроса на нефтяных рынках.

Но это связано с тем, что поставками нефти постоянно манипулируют.

Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) — именно то, что следует из ее названия.

Егоцель заключается в «обеспечении справедливых и стабильных цен для производителей нефти; эффективные, экономичные и регулярные поставки нефти странам-потребителям; и справедливую прибыль на капитал для тех, кто инвестирует в компанию».

Другими словами, он контролирует поставки нефти, чтобы контролировать (или диктовать) цены.

Итак, учитывая, что цена бензина в США на 0,60 доллара за галлон сейчас выше, чем в начале 2023 года, вы должны спросить себя… почему?

Звезда шоу

В состав ОПЕК входят тринадцать стран-членов.

Но настоящая звезда шоу – одна страна… Саудовская Аравия контролирует примерно треть нефтяных запасов группы.

В соответствии сКплерЭкспорт сырой нефти из Саудовской Аравии в первые 24 дня августа был самым низким с июня 2020 года. Именно тогда цены на нефть резко упали во время пандемии, поскольку спрос резко упал.

В июне Саудовская Аравия объявила, что в июле ограничит экспорт нефти до 1 миллиона баррелей в день.

В июле оно объявило, что сделает то же самое в августе.

В августе оно объявило, что сделает то же самое в сентябре.

Теперь, как вы можете себе представить, рынок ожидает аналогичного объявления в октябре. Однако сейчас остаются вопросы о том, может ли это продлиться на первые два квартала 2024 года.

Прогнозируется, что в этом году мировой спрос на нефть вырастет до 101,89 миллиона баррелей в сутки.

Имея это в виду, в 2022 году на долю Саудовской Аравии пришлось более 17% мирового морского экспорта нефти.

Но вот что самое интересное... сокращения, объявленные в последние месяцы Саудовской Аравией, были осуществлены в одностороннем порядке в дополнение к объявлению ОПЕК о коллективных сокращениях добычи на 1,2 миллиона баррелей в сутки с мая до конца года.

Вы можете видеть, что спрос и предложение не совсем совпадают.

И все это происходит в особенно угрожающее время…

Резервирование места для беспокойства

Поставка нефти, потребляемой ежедневно, является лишь частью этой дискуссии. Есть еще вопрос стратегических запасов нефти…. В первую очередь США

Учитывая ограничения поставок в течение последних полутора лет, мы наблюдаем, как страны используют свои запасы более быстрыми темпами, чем обычно.

Фактически, если вернуться к 2017 году, глобальные запасы сырой нефти на суше увеличились.никогда не был ниже.

Это делает ежемесячные сокращения ОПЕК на 1 миллион баррелей в сутки еще более проблематичными.

Фактором является не только краткосрочная потребность в нефти, но и необходимость пополнения этих истощенных запасов. Это только еще больше усложняет сторону спроса в уравнении.